ایستانیوز:به دنبال برگزاری نشست ویژه وزیر اقتصاد و هلدینگ‌های بزرگ بازار سرمایه در نخستین در هفته قبل، انتشار اوراق تبعی از سه شنبه هفته قبل آغاز شد و در ۲روز پایانی هفته قبل شاخص بورس نزدیک به ۱۶هزار واحد رشد کرد.
به گزارش پایگاه اطلاع رسانی بازارهای مالی(ایستانیوز)،بورس اوراق بهادر تهران آخر هفته گذشته را سبز به پایان رساند آن هم در شرایطی که شاخص کل تا روز سه شنبه در آستانه سقوط به کانال یک میلیون و 200 هزار واحد قرار گرفته بود و پیش بینی می شد با ادامه روند سقوط به این کانال جدی باشد اما در آخرین روزهای هفته ورق بازار سرمایه با انتشار اوراق تبعی در بازار سرمایه برگشت و شاخص کل 16 هزار واحد رشد کرد تا سهام داران و مسئولان بورس کمی نفس بکشند. اما حالا سوال اصلی این است که اوراق تبعی چیست و این اوراق تا کجا می تواند ناجی این روزهای قرمز بازار سرمایه باشد؟
«اوراق اختیار فروش تبعی» اوراقی است که براساس آن فروشنده که همان شرکت منتشر کننده است، متعهد می شود تعداد معینی از سهام شرکت را به قیمت مشخصی که اصطلاحاً به آن «قیمت اعمال» می گویند در تاریخ معین یا همان «تاریخ اعمال» از سهامدار خریداری کند. اوراق تبعی به عنوان یکی از ابزارهای پوشش ریسک، سهام سرمایه گذار را در برابر زیان احتمالی بیمه می کند. به این صورت که سهامدار عمده با توجه به شناختی که نسبت به سهم و پتانسیل‌های آن دارد، با فروش این اوراق تضمین می کند سهام سهامدار را در تاریخ مشخص در آینده به قیمت مشخص شده خریداری کند.
چگونه پای اوراق تبعی به بازار سرمایه باز شد؟
به دنبال برگزاری نشست ویژه وزیر اقتصاد و هلدینگ‌های بزرگ بازار سرمایه در نخستین در هفته قبل، انتشار اوراق تبعی از سه شنبه هفته قبل آغاز شد و در 2روز پایانی هفته قبل شاخص بورس نزدیک به 16هزار واحد رشد کرد. هفته قبل نشستی با حضور وزیر اقتصاد، رئیس سازمان بورس و مدیران هلدینگ‌های بزرگ بازار سرمایه برگزار و مقرر شد تا شرکت‌های هلدینگ از طریق انتشار اوراق اختیار تبعی از بازار سهام حمایت کنند. این جلسه بعد از آن برگزار شد که روند نزولی بورس ظرف چند هفته گذشته، شدت گرفته و منجر به افت پیاپی شاخص بورس شده بود. بر همین اساس و 2روز بعد از برگزاری این نشست صندوق توسعه بازار از روز سه‌شنبه عرضه اوراق اختیار فروش تبعی را آغاز کرد.
به دنبال آغاز انتشار این اوراق، شاخص‌های بورس ظرف روزهای سه‌شنبه و چهارشنبه 16هزار واحد معادل 1.2درصد رشد کرد و بیش از 60هزار میلیارد تومان به ارزش سهام شرکت‌های بورس اضافه شد. هرچند برخی از کارشناسان اعتقاد دارند که رشد 2روزه بورس در هفته گذشته، ناشی از کاهش شدید قیمت‌ها و جذاب‌تر شدن قیمت‌ها و در عین حال رشد قیمت دلار بوده است؛ با این حال تأکید می‌کنند که انتشار این اوراق می‌تواند اثرات مثبتی بر بورس داشته باشد. در مقابل اما برخی دیگر از کارشناسان بر این باورند که مسائل بنیادی تری در بازار سرمایه باید حل شود تا شاخص‌های بورس با رشد مواجه شوند.
اوراق تبعی به سهامداران این امکان را می‌دهد که در تاریخ مشخص شده، سهام خود را با قیمتی از پیش توافق شده به فروش برسانند. در واقع، شرکت‌ها اوراقی را به فروش می‌رسانند که این اوراق باعث ایجاد یک کف قیمت برای سهم شرکت‌ها می‌شود و تضمین می‌کند که درصورت نزول قیمت، خسارت سهامداران جبران شود و زیانی به آنها وارد نشود. هدف از انتشار این اوراق، کاهش ریسک سرمایه‌گذاری در بورس و اطمینان بخشی به سهامداران در مورد ارزنده بودن سهام و حفظ منافع آنهاست. سهامداران می‌توانند با خرید اوراق اختیار فروش تبعی، سهم خود را در برابر کاهش قیمت بیمه کنند؛ به همین دلیل کارشناسان بر این باورند که انتشار این اوراق می‌تواند اثر مثبتی بر شاخص‌های بورس داشته باشد.
در هفته‌های اخیر به دلیل عدم‌اطمینان سهامداران نسبت به آینده، بسیاری از سهامداران اقدام به فروش سهم‌های خود کردند اما انتشار اوراق تبعی در این فضا می‌تواند به بازار سهام کمک کرده و از هیجان‌های منفی بازار بکاهد؛ بنابراین استفاده از این ابزار در شرایط فعلی بازار می‌تواند تا حدودی برای جلوگیری از خروج پول تأثیر مثبتی داشته باشد.
