ایستانیوز: کارشناس بازار سرمایه بر این باور است که وضعیت فعلی بورس با ارزش بازار ۱۰۰ میلیارد دلاری، با بورس سال ۱۳۹۹ فاصله زیادی دارد.
به گزارش پایگاه اطلاع رسانی بازارهای مالی(ایستانیوز)، قرارگرفتن بورس در یک مسیر صعودی، بار دیگر توجه افکار عمومی را به این بازار جلب کرده است. با این حال، سایه تجربیات تلخ سال ۱۳۹۹ همچنان بر سر سرمایهگذاران خرد سنگینی میکند.
مصطفی صفاری تحلیلگر بازار سرمایه در گفتگو با اقتصادنیوز، درباره مناسبترین شیوه برای تشخیص زمان مناسب خروج از بازار سرمایه گفت: باید توجه داشت که شرایط کنونی با سال ۱۳۹۹ تفاوتهای بنیادین دارد؛ در آن مقطع، ارزش بازار به ۴۳۰ میلیارد دلار رسیده بود و نسبت قیمت به سود (P/E) در محدوده ۲۲ و ۲۳ قرار داشت؛ اما امروز وضعیت کاملاً برعکس است.
ارزش بازار سرمایه چقدر است؟
وی افزود: در حال حاضر ارزش بازار حدود ۱۰۰ میلیارد دلار و میانگین P/E نزدیک به عدد ۵ است؛ بنابراین اصلاً بورس امروز با سال 1399 قابل مقایسه نیست. از سوی دیگر، بسیاری به اشتباه تصور میکنند که بورس رشد زیادی داشته است، در حالی که اگر تورم را در نظر بگیریم، قیمتهای واقعی حتی از سال ۱۳۸۸ نیز پایینتر است. به دید بنده، رشد بورس هنوز آغاز نشده است و شاخص باید چهار برابر شود تا به ارزش واقعی سال ۱۳۹۹ برسیم.
صفاری گفت: از این رو، این دو دوره اصلاً قابل مقایسه نیستند و بازار هنوز جای رشد بسیاری دارد. نکته دیگر اینکه سود شرکتها در حال افزایش است و اصلاحات اقتصادی از جمله آزادسازی قیمتها و حذف قیمتگذاری دستوری تازه آغاز شده است که اثرات مثبت آن در سال آینده در بازار نمایان خواهد شد.
به گفته این فعال بازار سرمایه، به نظر میرسد بازار تازه حرکت خود را شروع کرده است، مگر اینکه شوک سیاسی جدیدی به اقتصاد وارد شود.
سرمایهگذاران خرد مستقیم وارد بازار نشوند
این کارشناس بورس درباره پارامترهای مورد نیاز برای تشخیص زمان مناسب خروج از بازار، تأکید کرد: توصیه بنده این است که سرمایهگذاران اصولاً بهصورت غیرمستقیم و از طریق صندوقها و سبدگردانها وارد این بازار شوند. در این میان، گزینه فرا صندوق یا صندوق در صندوق و سبدگردانها گزینههای بهتری هستند.
به گفته صفاری، در بازار فعلی، داراییهایی نظیر درآمد ثابت، طلا یا سهام هر کدام جایگاه خود را دارند و وظیفه حرفهایها این است که تشخیص دهند در هر مقطع، بیشترین منابع باید به کدام سمت هدایت شود. بنابراین، اساساً بحث خروج از بازار مطرح نیست، بلکه موضوع اصلی جابهجایی پورتفوی است که این اقدام توسط افراد حرفهای انجام میشود. بنابراین من به هیچ وجه ورود مستقیم و شخصی را توصیه نمیکنم.
شاخص به 10 میلیون واحد هم میرسد
وی درباره آینده صعود شاخص کل بازار سرمایه خاطرنشان کرد: بازار به مسیر صعودی خود ادامه خواهد داد و در بهمن ماه کانال 5 میلیون واحد را رد خواهد کرد.
صفاری در این باره که امکان رسیدن شاخص کل به تارگت های 8 تا 10 میلیون واحد وجود دارد یا نه، گفت: دستیابی به شاخص ۸ تا ۱۰ میلیون واحدی برای سال آینده امکانپذیر است.
این تحلیلگر بازار سرمایه درباره علت بازدهی بیشتر نمادهای شاخصساز در مقایسه با نمادهای کوچک بازار، اظهار داشت: به تازگی حجم مبنا برداشته شده است و این اقدام گام مثبتی محسوب میشود. در مرحله بعد، دامنه نوسان نیز باید اصلاح شود. به نظر من مجموع این اقدامات شامل باز کردن دامنه نوسان و حذف حجم مبنا، وضعیت بازار را بهبود میبخشد و با نهایی شدن این اصلاحات، رشد واقعی بازار آغاز خواهد شد.
