ایستانیوز:بازار ارز از ابتدای آذرماه بهتدریج وارد فاز صعودی تازهای شده و نرخ دلار بدون وقفه در حال افزایش است. بررسی متغیرهای اثرگذار نشان میدهد تصمیمهای جدید بنزینی، ابهام در روند مذاکرات، رشد نقدینگی و تنشهای منطقهای، چهار موتور اصلی جهش قیمت دلار در هفتههای اخیر بودهاند.
اثر سیاستهای بنزینی بر بازار ارز
به گزارش پایگاه اطلاع رسانی بازارهای مالی(ایستانیوز)،اعلام چندنرخی شدن قیمت بنزین، انتظارات تورمی را بهشدت افزایش داد. فشار روانی ناشی از این تصمیم ظرف چند روز به بازار ارز منتقل شد و دلار که ابتدای آذر در محدوده ۱۱۰ هزار تومان قرار داشت، با یک شیب تند وارد کانالهای بالاتر شد و به محدوده ۱۲۵ هزار تومان رسید. فعالان اقتصادی این تحول را یکی از سریعترین واکنشهای ارزی به یک سیاست قیمتی در سالهای اخیر میدانند.
نقش بلاتکلیفی مذاکرات در افزایش ریسک
ابهام در روند مذاکرات و عدم انتشار سیگنالهای مشخص از سوی ایران و آمریکا، فضای انتظارات را بدبینانهتر کرده است. تحلیلگران معتقدند در صورتی که مسیر مبادلات خارجی تسهیل میشد، بازار ارز شانس کاهش نرخ را داشت. اما با توجه به لحن اخیر مقامات دو طرف، تا پایان سال انتظار تحرک جدی در روند مذاکره وجود ندارد و همین مسئله به تقویت تقاضای احتیاطی در بازار ارز منجر شده است.
رشد نقدینگی و حساسیت بیشتر دلار
گزارش اخیر بانک مرکزی نشان میدهد رشد نقدینگی به بالاترین سطح دو تا سه سال اخیر رسیده است. این وضعیت حساسیت بازار ارز را نسبت به اخبار سیاسی و اقتصادی افزایش داده و باعث شده حتی شوکهای کوچک، اثر بزرگتری بر نرخ دلار بگذارند. در چنین شرایطی بازار در برابر عوامل تورمی کاملاً واکنشپذیر است.
نااطمینانی در منطقه و گرایش به داراییهای امن
تشدید تنشهای منطقهای و نبود شفافیت در سیاست خارجی، ریسکهای ژئوپلیتیکی را افزایش داده است. سرمایهگذاران بهطور طبیعی در چنین شرایطی به سمت داراییهایی مانند دلار و طلا حرکت میکنند؛ رفتاری که بهخودی خود محرک یک موج افزایشی در نرخ ارز است.
سناریوهای قیمتی تا پایان سال
کارشناسان بازارهای مالی کف قیمت دلار تا پایان سال را حدود ۱۱۲ تا ۱۱۵ هزار تومان برآورد میکنند؛ سطحی که در صورت بروز اخبار مثبت سیاسی یا کنترل نقدینگی قابل دستیابی است. با این حال روند کنونی حاکی از احتمال صعود بیشتر است.
دو سناریو با احتمال بالاتر مطرح میشود:
-
سناریوی میانی: ادامه رشد تدریجی و رسیدن دلار به حوالی ۱۳۵ هزار تومان.
-
سناریوی پرریسک: در صورت تشدید تنشها یا افزایش انتظارات تورمی، احتمال حرکت دلار به محدوده ۱۵۰ تا ۱۵۲ هزار تومان نیز مطرح است.
بازار ارز در آذرماه تحت تاثیر ترکیبی از ریسکهای سیاستی و ساختاری قرار گرفته و نشانهای از کاهش پایدار در آن دیده نمیشود.
