RSS
امروز شنبه ، ۵ اسفند ۱۳۹۶
آخرین اخبار

توجه به حوزه معدن و اکتشاف اولویت اصلی سال ۹۷

نرخ تورم ۹.۹ درصد شد

جذب ۲۰ درصد اوراق گواهی سپرده ۲۰ درصدی توسط بانک ملی

حراج سکه متوقف شد

احتمال کاهش قیمت دلار تا ۴۱۰۰توان

مرحله دوم افزایش سرمایه بورس تهران به ۱۵۰ میلیارد تومان

بازار ارز به تعادل برسد انتشار گواهی‌ها تمدید نمی‌شود

از رویکرد دولت برای عرضه گندم در بورس کالا حمایت می کنیم

استقبال همه فعالان زنجیره از بورسی شدن سنگ آهن

جزییات واگذاری سهام دولتی ۶ شرکت دولتی به بخش خصوصی

تعلیق ایران از لیست سیاه «FATF» تمدید شد

نرخ سود بانکی باید چقدر باشد؟

چه کسانی وام ازدواج ۱۵ میلیونی می‌گیرند؟

انتشار نسبت P/E و ارزش بازار ناشران بورس تهران

تکذیب مصاحبه جعلی با مدیر روابط‌عمومی موسسه نور

شعب فعال بانک صنعت و معدن در ایام نوروز

برنامه دولت برای ترمیم حقوق بازنشستگان

یک چهارم معاملات بورس در اختیار ۵ کارگزاری

عیدی بازنشستگان تا ۱۵ اسفند پرداخت می‌شود

حساب بانکی ۸۶ دلال و قاچاقچی ارز مسدود شد

«ترک کوین» هم متولد می شود

واردات ۶۶هزار خودرو به ارزش ۱.۷ میلیارد دلار

باکارت های هدیه بانک صادرات حق انتخاب را به عزیزانتان واگذار کنید

قیمت دلار ریخت + جدول قیمت

تقدیر نمایندگان ملت از عملکرد مدیر عامل سازمان تامین اجتماعی

راز ترس سیاستگذاران از شکستن قفل نرخ ارز

۹:۵۹ - ۱۳۹۶/۷/۱۲کد خبر: 215838
*دکتر پویا جبل عاملی
 
به‌طور عجیبی یک خصوصیت میان سردمداران نظام ارزی قفل شده (peg) مشترک است. آنان می‌ترسند قفل نرخ ارز را بشکنند و بازار ارز را آزاد کنند؛ زیرا برخی از کاهش شدید آن بیم دارند و برخی از افزایش آن. آنان که از تضعیف پول ملی پس از آزادی بازار هراسانند، از تبعات تورمی آن نیز وحشت دارند. همین دو خصوصیت هسته اصلی فوبیا نسبت به نظام شناور را تشکیل می‌دهد.
آنان حاضرند سال‌ها بگذرد، حاضرند تمامی سیگنال‌های قیمتی را که به کارآیی بیشتر منابع و رشد اقتصادی بیشتر منجر می‌شود سرکوب کنند، حاضرند ذخایر ارزی‌شان جلوی چشمشان ذوب شود، اما کاری را که درست است، انجام ندهند. آنان می‌ترسند.
اما مرور تجربه دیگر کشورها برای حرکت به سوی نظام ارزی شناور که امروز «دنیای ‌اقتصاد» به آن پرداخته است، نشان می‌دهد که برخلاف اصلاحات اقتصادی دیگر، احتمال موفقیت اصلاح ارزی بسیار بیشتر از شکست آن است و هر چند کشورهای مختلف با سرعت‌های متفاوت این اصلاحات را پیش برده‌اند، اما در صورت وجود عزمی فراگیر در نهادهای تصمیم‌گیرنده با یک فرآیند تدریجی می‌توان بدون وقوع سناریوهایی که وحشت از نظام شناور ارزی را شکل داده‌اند، اصلاح ارزی را به پیش برد.
گام اول در این اصلاح تدریجی، بیرون آمدن از نظام قفل‌شده خزنده (Crawling Peg) است که در آن نرخ ارز در یک سطح مشخص ثابت ایستاده و مداخله‌گر ارزی اجازه تغییر قیمتی به آن را نمی‌دهد مگر آنکه قدرتش نرسد. بیرون آمدن از این حالت با تعریف و اعلام عمومی یک حد حداکثری و حداقلی برای نرخ ارز میسر است. به‌عبارت دیگر تعریف یک کانال خزنده (Crawling Band) که انعطاف محدود در نرخ ارز را می‌پذیرد.
همزمان، تعریف یک لنگر اسمی تازه برای کنترل تورم انتظاری و تمرکز سیاست پولی بر آن، از لوازم ضروری اصلاح ارزی است. در کنار این موارد، تعمیق بازار ارز از طریق معرفی ابزار مشتقه است. در یک نظام قفل‌شده، هرچند ممکن است برخی از این ابزار مشتقه وجود داشته باشد؛ اما تا قدری از انعطاف در بازار ازسوی اقدام‌‌گر ارزی پذیرفته نشود، بازار عمق کافی را نخواهد یافت. به‌عبارت دیگر آزادسازی و تعمیق بازار یکدیگر را تقویت می‌کنند، با آزادسازی بیشتر بازار، می‌توان عمق بیشتر به بازار داد و با تعمیق و تعریف ابزار‌های مختلف مشتقه ارزی، با خیالی آسوده‌تر بازار را شناور کرد.
در ایران هرچند ما به همه می‌گوییم نظام ارزی ما شناور مدیریت شده است، اما این همه و حتی خودمان هم می‌دانیم که این‌گونه نیست. آنچه روی کاغذ (de jure) است با آنچه در عمل (de facto) رخ می‌دهد با هم ناسازگار است و ما یکی از کلاسیک‌ترین نظام‌های ارزی قفل شده را با تمام معضلاتش داریم. به جرات می‌توان گفت دولت تاکنون هیچ اصلاح اقتصادی محسوسی را در برنامه خود نگنجانده است، اصلاح ارزی به‌دلیل آنکه تجربه دیگر کشورها نشان داده، احتمال پیروزی بالایی دارد و می‌تواند اولین قدم از برنامه اصلاحی اقتصادی دولت باشد.
ضمن آنکه بزرگ‌ترین مانع آن، نه در قدرت‌های اقماری حاکمیت که در دل خود کابینه است و با عزم دولت می‌توان آن را محقق کرد. در پی چنین اراده‌‌ای، اعلام عمومی حداکثر قیمت برای ارز و تعریف مداخله منسجم برای حفظ این حداکثر و رها ساختن بازار ارز از مداخلات هر روزه، اولین گام به سوی پیوستن به کلوپ نظام‌های ارزی شناور دنیاست./ اقتصاد نیوز 
 

خبرهای مرتبط:



برچسب‌ها:نرخ ارز، فقل ارز
» ارسال نظر
نام:
آدرس ایمیل:
متن: *